今年上半年,鐵礦石市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行的發(fā)展趨勢(shì)。中國粗鋼產(chǎn)量維持高位,港口鐵礦石庫存依舊處于偏低水平,市場(chǎng)基本面尚好,短期鐵礦石價(jià)格易漲難跌。
“伴隨供應(yīng)面逐漸寬松,市場(chǎng)將 ‘降溫消暑’,朝陽鐵粉下半年鐵礦石價(jià)格即便 ‘不瘋狂’,也會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺。”針對(duì)下半年鐵礦石的市場(chǎng)走勢(shì),7月13日,金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師徐翠云如是預(yù)測(cè)。
庫存降至三年以來新低
全球新冠肺炎疫情發(fā)生之后,鐵礦石市場(chǎng)對(duì)于海外供應(yīng)端引發(fā)擔(dān)憂。雖然國外多家鋼廠對(duì)鐵礦石需求減弱,然而中國國內(nèi)隨著疫情防控得當(dāng),制造業(yè)恢復(fù)較快,鋼廠對(duì)原料需求增加。中國國內(nèi)市場(chǎng)需求擴(kuò)大,部分國際鐵礦石發(fā)往中國的比例有所提升,三月份澳大利鐵礦石市場(chǎng)出貨速度加快,增量超過九成發(fā)往中國。
“雖然鐵礦石進(jìn)口量在增加,但中國國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存呈下降趨勢(shì),說明鐵礦石需求空間在放大。”徐翠云認(rèn)為。
由于巴西受新冠肺炎疫情影響,市場(chǎng)供應(yīng)面減量較為明顯,導(dǎo)致部分品種資源緊俏。隨著供應(yīng)面的緊縮、鋼材產(chǎn)量回升以及成材市場(chǎng) “豪橫”拉漲,鋼廠對(duì)鐵礦石需求大幅增加,第二季度鐵礦石市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回升。
在需求淡季下,進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)漲勢(shì)如此“兇猛”,一方面源于近期金融市場(chǎng)連續(xù)暴漲,提振了大宗商品市場(chǎng),黑色系期貨震蕩反彈給予市場(chǎng)強(qiáng)勁提振。另一方面,受澳洲颶風(fēng)、巴西疫情以及尾礦庫潰壩等消息影響,預(yù)計(jì)后期鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)面仍然持續(xù)偏緊。
值得注意的是,從港口庫存情況看,中國港口鐵礦石庫存一直處于一個(gè)降庫存過程。庫存從4月份開始,在短短三個(gè)月時(shí)間內(nèi)下降了約3400萬噸。目前,中國港口庫存降至1.0億噸附近,降庫存速度非???,鐵礦石港口庫存已達(dá)到近三年以來的新低。
價(jià)格上調(diào)步伐一直未停
上半年,盡管海外市場(chǎng)需求銳減,但中國幾乎承擔(dān)起了全球鐵礦石需求消耗的任務(wù),使得鐵礦石價(jià)格上調(diào)步伐一直未停。
具體來看,第一季度受新冠肺炎疫情影響,中國國內(nèi)及海外市場(chǎng)制造業(yè)均遭受了一定打擊,鐵礦石需求并不強(qiáng)勁。 “隨著疫情得以控制及制造業(yè)逐漸恢復(fù),在中國鋼鐵工業(yè)高產(chǎn)量帶動(dòng)下,港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格在期貨市場(chǎng)瘋狂炒作掩護(hù)下,毅然擺脫了新冠肺炎疫情全球蔓延的影響,四月份開始走出超越所有大宗商品的行情,鐵礦石市場(chǎng)逐漸展開反攻趨勢(shì)?!毙齑湓票硎?。
從5月初開始,受新冠肺炎疫情影響,巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量一直處于偏低水平。由于后來淡水河谷關(guān)停了三個(gè)綜合礦區(qū),盡管淡水河谷宣稱2020年鐵礦石目標(biāo)產(chǎn)量以及運(yùn)送到中國貨量不受影響,但市場(chǎng)仍十分亢奮,擔(dān)心這一突發(fā)事件會(huì)對(duì)淡水河谷2020年目標(biāo)產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響,市場(chǎng)各方開始吹高炒作。然而,僅僅經(jīng)過短暫的火爆,鐵礦石價(jià)格便出現(xiàn)了小幅回落。
“隨后鐵礦石價(jià)格處于一個(gè)高位震蕩盤整階段,總體來看這一波漲勢(shì)時(shí)間從5月初到6月初,短短一個(gè)月時(shí)間天津港PB粉價(jià)格漲幅達(dá)18.41%?!毙齑湓平榻B。
上半年,中國進(jìn)口鐵礦石指數(shù)呈反彈趨勢(shì),累計(jì)漲幅達(dá)18.07%,7月初到達(dá)年度新高點(diǎn)。截至7月10日,進(jìn)口鐵礦石指數(shù)報(bào)107.16美元/噸,環(huán)比上漲1.9%,同比下降12.6%,對(duì)鐵礦石市場(chǎng)支撐逐漸增強(qiáng)。
下半年需求仍將處于高位
伴隨中國鋼材市場(chǎng)需求的逐漸恢復(fù),鐵礦石價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。從中國國內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)來看,5月份開始鐵精粉市場(chǎng)在進(jìn)口鐵礦石價(jià)格拉漲帶動(dòng)下,各大礦商紛紛上調(diào)出廠價(jià)格。以山東地區(qū)礦山為例,自5月開始鐵礦石連續(xù)三次上調(diào),累計(jì)漲幅在105元/噸,盡管大礦計(jì)劃繼續(xù)上調(diào),但鋼廠方面并未同意。
“對(duì)于當(dāng)前鐵礦石居高不下的價(jià)格,鋼廠方面比較猶豫,仍以分批量少次數(shù)購買為主。7月上旬,山東魯中、金嶺大礦出廠價(jià)格在1000元/噸,達(dá)到年內(nèi)新高點(diǎn),較年初漲幅達(dá)21.21%?!毙齑湓票硎尽?
下半年,鐵礦石價(jià)格即便 “不瘋狂”但也相對(duì)堅(jiān)挺。從時(shí)間維度上看,2020年全球大宗商品市場(chǎng)乃至整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)態(tài)勢(shì),原料價(jià)格高企下的中國鋼鐵工業(yè)未來形勢(shì)不容樂觀。從供應(yīng)端來看,澳大利亞鐵鐵礦石除了受季風(fēng)影響之外,均是自動(dòng)化為主,受其他影響較小。
值得關(guān)注的是,除力拓2020年產(chǎn)量目標(biāo)小幅下調(diào)以外,必和必拓并未改變產(chǎn)量目標(biāo),而非主流國家中印度、南非鐵礦石發(fā)運(yùn)量即便有增量但空間有限,同時(shí)不排除疫情再次暴發(fā)導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)量偏緊。市場(chǎng)面臨的不確定性因素主要集中于后期淡水河谷發(fā)運(yùn)情況的不確定性,在疫情影響下能否完成年度目標(biāo)仍面臨考驗(yàn)。
據(jù)金信期貨研究院預(yù)測(cè),巴西仍是下半年供應(yīng)端最需關(guān)注的焦點(diǎn),淡水河谷在去年礦難發(fā)生過后的產(chǎn)能受限依然是目前供應(yīng)端的核心問題。
“預(yù)計(jì)下半年,淡水河谷再度下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)的可能性較大。國內(nèi)方面,鋼材產(chǎn)量不會(huì)在下半年出現(xiàn)大幅度萎縮的情況。下半年,中國對(duì)于鐵礦石的需求仍然將位于高位,進(jìn)口增速將放緩。預(yù)計(jì)全年進(jìn)口鐵礦石10.9億噸,鐵礦石年末港口庫存預(yù)計(jì)將回升至11421.3萬噸,較年初下降1274萬噸?!?